凯恩斯会怎么做？
316个读者 
简介
我个人认为，这篇文章是宏观经济学的启蒙教材，建议以后的宏观经济学课本选入这篇文章，太棒了。如果说，谁能用最简单的语言解释复杂的经济现象，当属曼昆莫属！
如果我们只从一个经济学家那里理解当前的经济问题的话，那么这个人将毫无疑问是约翰.梅纳德.凯恩斯。尽管凯恩斯早在半个多世纪以前就已阖然长逝，然而他对经济衰退和危机的诊断却构成了当代宏观经济学的基础，而他的思想也跨过漫漫长空用以解释当前我们面临的挑战。
根据凯恩斯理论，一个经济体出现经济衰退的根本原因就是社会总需求减少。当社会商品和服务总需求减少时，经济体内所有企业都会出现销量下滑现象。而销量下滑也会导致企业减少产量并且裁撤员工，而上升的失业率和下降的利润又会进一步导致社会总需求减少，从而使得反馈循环相当不理想。
凯恩斯理论认为，除非某些事件和政策能够增加社会总需求，否则状况不可能得到扭转。而当前的问题就是很难得知需求究竟从何而来。
传统上，一个经济体商品和服务的总产值可以划分为四部分，即消费、投资、净出口和政府采购。任何想要增加社会总需求的政策都得从这四个中的一个来动头。然而在每一种情况下，都会有很多因素使得投入降低。
消费部分 美国经济谘商局宣布，当前消费信心接近历史最低点。而目前解释消费者为何如此恐慌其实很简单。比如说，房价下跌、退休金减少以及失业率上升。对于很多人来说，目前的经济不确定性比他们以往任何一次经历过的都要大。当涉及到非必须消费，即一辆新车、一座新房以及一台新洗衣机时，等等再说是当前最理性的想法。
增加一点储蓄并不总是不受欢迎。许多美国经济学家一直在哀叹，美国的储蓄率低于世界和历史平均水平。然而对总体经济来说，当前经济危机并不是家庭开始储蓄的最佳时期。凯恩斯有一个著名的理论，即“节俭悖论”，意思就是说如果所有家庭都开始增加储蓄，短期结果就是社会总需求降低以及国民收入减少，而国民收入的减少反过来又会导致家庭不太可能增加储蓄。
投资部分 在通常时候，消费部分的减少都能被投资部分的增加所冲销，其中包括企业增加厂房和设备的投资以及家庭开始购买新房。然而当前，许多因素都会让投资止步不前。
最明显的例子就是房地产市场。在过去三年内，房地产投资下降了42个百分点。在房价持续下跌的基础上，建造更多房屋变得不太可能，这也意味着它不会成为强劲需求的源泉。
当前商业投资比房地产投资要旺盛，但在可预见的将来这不太可能能挽救经济衰退的颓势。在当前股价下跌的基础、公司债券利率上升及脆弱的摇摇欲坠的银行系统的基础上，给新的商业项目融资变得不太容易。
净出口部分 在不久前，情况看上去就是世界其他国家会将美国经济从严重衰退中拯救出来。在04年3月至08年3月间，美元对世界主要经济体货币的汇率下跌了19个百分点。通过使进口价格上升及出口价格下降，此次贬值抑制了进口，鼓励了出口。在过去三年内，美国净出口值增加了2500亿美元。
然而在未来几个月内，情况可能会颠倒过来。当前美国金融危机已经蔓延到世界其他各国，因此快速移动的国际游资会寻求一个安全的避风港，而具有讽刺意义的是这个避风港就是美国自己。自从今年三月起，美元就升值了19%，给蓬勃发展的出口产业泼了一盆冷水。
政府采购部分 政府采购是解决社会总需求问题的最后一种方法。呼吁政府加大基础社会投入的做法非常符合凯恩斯主义原理。在原则上，政府投入的每一个美元如果能够带来经济活跃，从而刺激消费者和企业花费的话，那么它所能创造出来的价值就多于一美元。通过各种报道可以看到，这正是下届奥巴马政府脑海里所想的事。
长期的财政状况可以用“药膏里的苍蝇”来形容，尽管这个苍蝇可能已经比一个大象都要大了。政府增加投入可能能够在短期内解决问题，然而它也会导致财政赤字。美国婴儿潮一代已到退休年龄，需要良好的医疗及社会保障系统。任何国债的增加都会在未来几年内让满足这些人的要求变得不那么容易。
凯恩斯主义经济学家通常会在经济陷入短期困境时忽略长期问题，凯恩斯本人就曾经讽刺道：“长期我们都死翘翘了。”但是，我们遇到的长期问题可能会比凯恩斯预料的要严重得多。给我们下一代留下财政赤字的做法对于那些无后的家庭可能很有吸引力（事实上，凯恩斯本人就无嗣）。然而，在长期如果我们离开了这个世界，我们的儿子辈和孙子辈不得不处理我们留下来的财政烂摊子，这样我们也不会感到舒服的。
那么，我们该做什么呢？许多经济学家依然希望美联储能够力挽狂澜。而在通常情况下，美联储可以通过降低利率来增加社会总需求。更低的利率会鼓励家庭和企业进行借款消费行为，还会使股票价格上涨、国际游资移往别处以及在外汇市场上降低美元的价值。这样，消费、投资以及净出口上面的投入都会增加。然而，当前并不是通常情况。美联储已经把利率下降到1%，接近0极限的水平，许多人担心我们的中央银行已经没有什么钱了。
幸运的是，美联储还有一些秘密武器。它可以设定一个长期利率目标，让利率在一定时间内保持在一个较低的水平。最重要的是，它可以试图管理自身预期，向市场保证美联储会动用一切手段来防止通货紧缩。上周，美联储决定购买抵押债券的决定也显示美联储愿意积极面对此次危机。
目前很难讲这些货币和财政政策在避免经济陷入严重衰退方面能起到多大的作用。然而，通过事件不断发展可以得出，财政部和美联储的政策制定者们会用凯恩斯主义的放大镜来看经济问题。
早在1936年，凯恩斯就说过：“那些自以为理性、讲求实际的人认为自己不会受什么学术思潮的影响，但是他们自己往往就是一个死去的经济学家的奴隶。”在2008年的今天，没有一个死去的经济学家比凯恩斯本人更耀眼了。
格利高里.曼昆是美国哈佛大学经济学教授。他是布什总统的顾问，还是米特.罗米尼共和党总统竞选阵营的顾问。
没有评论:
发表评论